기업 신용평가 방법 : 재무제표 분석과 CAMELS 방식의 사례

기업 신용평가의 중요성

기업 신용평가는 금융 거래 등의 경우에 매우 중요한 역할을 하므로, 기업의 경영 상황을 정확하게 파악하여 평가해야 합니다. 기업 신용평가는 기업의 재무상태나 경영전략 등을 통해 기업의 신용 정도를 분석하는 데 사용됩니다.

 

이해를 돕기 위해, 기업 신용평가에서 사용되는 대표적인 두 가지 방법인 재무제표 분석과 CAMELS 방식으로 가상 기업의 평가를 진행하며 알아보겠습니다.

 

재무제표 분석 방식

기업의 재무상태가 가장 중요한 평가 요소 중 하나입니다. 재무제표 분석 방법은 기업의 적정성, 안정성, 수익성, 활동성 등을 분석하여 평가합니다.

 

자산의 구조와 양이 대표적인 평가 요소 중 하나입니다. 예를 들어, 경영 차입금 비율이 높은 기업은 대출 승인이 어렵고, 무형자산의 비율이 높은 기업도 대출 승인이 어렵습니다. 또한, 총자본 회전율, 유동비율, 부채비율 등으로 해당 기업의 재무상황을 일목요연하게 나타내는 지표를 분석합니다.

 

이제 가상 기업의 데이터를 바탕으로 재무제표 분석 방식을 이해해 보도록 하겠습니다. 기업 A는 소규모 인터넷 쇼핑몰을 운영하는 중소기업입니다. 재무제표를 분석하여 기업 A의 적정성, 안정성, 수익성, 활동성을 평가합니다.

 

• 적정성: 기업 A는 총자본에서 부채 비율인 부채비율이 높습니다. 이는 국내외 대출을 많이 받아온 것으로 판단됩니다.

 

• 안정성: 기업 A는 총자산의 자본 회전율이 높기 때문에 자금 운용에 유리한 상태입니다.

 

• 수익성: 기업 A의 차입금 비율이 높아 이자 부담이 커집니다. 그러나, 마케팅 업무를 활발히 전개하고 있으므로 성장 가능성은 높습니다.

 

• 유동성: 기업 A는 유동비율을 체인저(유동자산 ÷ 유동부채)보다 높도록 관리하므로, 좋은 구매 및 판매 및 인건비 순환을 할 수 있습니다.

 

위의 예시에서 기업 A의 대출 승인 여부는 어떨까요?

실제로 정확한 판단을 내리는 것은 어렵기 때문에 위의 예처럼 대출 심사에 있어 많은 정보를 확인 후에 재무제표 분석 방법을 사용하여 기업의 재무상황을 파악하고 신용을 평가하게 됩니다.

 

 

CAMELS 방식

미국의 연방은행 감독 기관에서 사용하는 방식으로, 기업의 안정성 평가에 이용됩니다.

CAMELS는 "C(Capital)", "A(Asset quality)", "M(Management)", "E(Earnings)", “L(Liquidity)“과 “S(Sensitivity to Market Risk)"로 이뤄져 있습니다.

 

CAMELS 방식은 보통 은행에서 가장 많이 사용되는 방식입니다. CAMELS는 은행의 안정성을 평가하기 위해 한국은행과 같은 규제 기관에서도 사용됩니다. CAMELS 방식을 사용하는 예는 다음과 같습니다.

 

기업 B는 잠재적인 문제를 일으켜, 2022년 6월부터 2023년 5월까지 경영 상황이 악화되었습니다. 한국은행에서의 CAMELS 평가 때문에 기업은 성장 비전에 대해 검토할 수밖에 없었습니다.

 

• C - 자산의 구성 및 잠재성: 기업 B의 CAMELS 평가에서 가장 높은 점수는  투자자들과 중요한 파트너들과의 종속성과 안정성이었습니다. 그러나, 기업 B는 대출금을 10억 원이나 갖고 있었으며, 밑에서 두 번째의 낮은 CAMELS 등급을 보이고 있었습니다. - CAMELS 등급은 1~5

 

• A(자산 범위): 기업 B는 자본 재료를 사용하는 효율성에 대한 효과적인 자산 경영 전략을 선행해 왔습니다.

 

• M(지배구조와 경영자에 대한 감시): 기업 B는 글로벌적인 내외부의 변동에 맞춰 탄력적인 경영 전략을 적용했습니다. 그러나 대출금 이자나 대출금 상환액 등에 대해서는 충분한 준비가 없어 이런 어려움에 대한 대비책을 가지지 못했습니다.

 

• E(수익의 안정성과 속도): 기업 B의 손익과 별개로, 영업활동 현금흐름표는 급격한 변화를 보여주기 때문에 기업은 적극적인 리스크 관리 전략을 마련해야 합니다.

 

• L(자금의 유동성): 재무제표 분석 방법에서 사용되는 방식과 동일하게, CAMELS 방식에서도 기업의 자금 유동성을 평가합니다.

 

• S(시장위험): 기업의 대출과 관련된 문제는 대개 시장 위험과 밀접한 연관을 가집니다. 따라서, 기업은 위험에 대비할 수 있도록 안정적인 구조를 구성하고, 시장의 추세 변동에 따라 기업을 운영해야 좋은 평가를 받을 수 있습니다.

 

기업 신용평가 내용 정리

기업 신용평가에서 사용되는 CAMELS 방식과 재무제표 분석 방식에 대해 살펴보았습니다. 기업은 철저한 예산관리 및 포트폴리오 관리, 대출사무 및 대출관리 등을 수립하여 대출 심사에서 높은 등급을 받을 수 있도록 준비해야 합니다. 경영 전략과 포트폴리오를 철저하게 관리하고, 규제기관의 평가 결과에 대해 적극적인 대처 방안을 선보여 대출 심사에서 높은 평가를 받을 수 있도록 해야 합니다.

 

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